這原本應是高盛的一次壯舉：在為AT&T Inc.將媒體業務與Discovery Inc.合并提供融資的415億美元過橋貸款交易中，高盛與比自己大很多的競爭對手摩根大通各出一半。

但是，據知情人士稱，這筆交易周一宣布時，出于監管限制高盛最終還是將降低資金承諾。而有著3.7萬億美元資產負債表的摩根大通，填上了這部分差額。

對于很多觀察人士，對于這筆龐大的交易而言，這件事不過是個小小插曲。這筆交易不僅預示著巨額收購交易的回歸，也給Netflix和迪士尼等公司帶來一位競爭對手。但對高盛則意義不同，這次遇到的問題再次暴露出，在與有著龐大資產負債表的商業銀行競爭時必須要克服的難題。

高盛、摩根大通、AT&T和Discovery的代表均對此不予置評。

高盛在全球并購咨詢業務方面可能經常名列前茅，但自己為大型交易提供融資的能力卻是受限，而像摩根大通這樣的商業銀行巨頭卻能輕松應對，這一點長期以來成了高盛投行員工的痛處。私底下，高盛、摩根士丹利以及精品咨詢公司的銀行家們多年來經常發牢騷，有些銀行實際上通過提供貸款拿下了安排交易的單子。

高盛的資產負債表規模約是摩根大通的三分之一。對于高盛而言，AT&T和Discovery這筆交易的問題在于，在監管限制下，對單個公司的敞口相對于資產負債表的規模受到約束。

高盛最終將為這筆交易提供180億美元融資，占貸款總額的43%，而摩根大通將提供剩下的235億美元。

其中一位知情人士稱，高盛原本最終是可以出資一半，但這將影響它與AT&T開展其他的業務，在與借款方協商后，決定將貸款出資金額降低。

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