春節(jié)前后火爆的大模型Deep Seek　持續(xù)出圈，引發(fā)基金公司爭相布局。

據(jù)公開信息，目前已有博時基金、富國基金、中歐基金等多家基金公司“官宣”部署了包括DeepSeek在內(nèi)的多款開源模型，未來將根據(jù)效果運(yùn)用到辦公、投資研究、客戶服務(wù)等領(lǐng)域。

有對沖基金經(jīng)理表示，在實(shí)踐中運(yùn)用AI算法，2年挖掘出38只收益超20%的股票標(biāo)的；同時大模型能在“黑天鵝”事件發(fā)生之前提示風(fēng)險，做好風(fēng)控。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大模型在基金業(yè)的應(yīng)用有諸多積極意義，如提升投研效率、優(yōu)化風(fēng)控合規(guī)、降低成本、推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新等，但也容易出現(xiàn)數(shù)據(jù)質(zhì)量不佳導(dǎo)致模型輸出結(jié)果有所偏差以及合規(guī)及數(shù)據(jù)安全等風(fēng)險。

關(guān)注1

多家基金公司布局Deep Seek推理能力、成本有優(yōu)勢

近期，基金公司掀起了一股布局DeepSeek的熱潮，并探索這一大模型在投資、投顧、客服等領(lǐng)域的應(yīng)用。

博時基金方面對新京報記者表示，2024年初，公司經(jīng)過反復(fù)調(diào)研，發(fā)現(xiàn)了DeepSeek模型在自動編寫代碼和邏輯推理方面的潛力，率先在自有的昇騰服務(wù)器上部署了DeepSeek-v1模型，作為公司智能開發(fā)工具的基座模型，并在2024年8月升級為DeepSeek-v2模型。“2025年伊始，隨著DeepSeek-R 1模型的發(fā)布，公司完成內(nèi)部部署，并開始探索其在投資研究、投資顧問服務(wù)和軟件開發(fā)等方面的應(yīng)用。”

富國基金方面表示，公司科技團(tuán)隊(duì)部署了包括Deep?Seek在內(nèi)的多款開源模型。

中歐基金方面則表示，公司近期完成了DeepSeek系列開源模型的私有化部署，未來將根據(jù)效果運(yùn)用到辦公、投資研究、客戶服務(wù)等領(lǐng)域。

天弘基金方面稱，公司目前對DeepSeek的相關(guān)技術(shù)在做全面跟進(jìn)，例如對其模型測試業(yè)務(wù)效果、利用其訓(xùn)練自己的大模型、開發(fā)強(qiáng)化學(xué)習(xí)路徑等，部分探索已有進(jìn)展。

實(shí)際上，從2022年底ChatGPT推出后，AI大模型持續(xù)火熱，行業(yè)更是進(jìn)入“百模大戰(zhàn)”，但為何此次DeepSeek的出現(xiàn)引發(fā)了公募基金的布局熱潮？

推理能力表現(xiàn)較好及成本相對較低或許是其競爭力所在。

博時基金方面坦言，R 1模型在推理能力上表現(xiàn)優(yōu)異，可以進(jìn)一步幫助提升工作效率，支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時，其對算力的需求也有所下降，為進(jìn)一步推廣應(yīng)用創(chuàng)造了條件。

富國基金方面也表示，DeepSeek在可用性與使用效率上較為領(lǐng)先，且部署成本大大降低。從使用體驗(yàn)來看，在確保安全和合規(guī)的前提下，本地化部署的大語言模型能提升業(yè)務(wù)處理能力，尤其在部分?jǐn)?shù)據(jù)處理與企業(yè)級應(yīng)用的AI融合中提供了智能化升級，定制化和內(nèi)部融合推動了企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型。“經(jīng)過探索驗(yàn)證，本地化部署模型在內(nèi)部數(shù)據(jù)加工、代碼輔助生成、文字生成、企業(yè)級RAG、研報解讀等應(yīng)用方向上達(dá)到了可用階段。”

關(guān)注2

大模型賦能投資　未來仍面臨數(shù)據(jù)質(zhì)量等挑戰(zhàn)

作為一種先進(jìn)“工具”，大模型對基金業(yè)的賦能，讓行業(yè)充滿期待。排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升對新京報記者表示，大模型在基金業(yè)的應(yīng)用有諸多積極意義。第一，在投研方面，大模型能快速解析海量研究報告，提取關(guān)鍵信息，幫助機(jī)構(gòu)提高研究效率；第二，在風(fēng)控合規(guī)領(lǐng)域，大模型可以自動檢查信息披露文件，確保其符合監(jiān)管要求，提升風(fēng)控精準(zhǔn)度；第三，大模型的開源特性和較低的部署成本，降低了基金業(yè)的投入門檻，基金公司可將節(jié)省下來的資源投入到其他核心業(yè)務(wù)中，提升整體競爭力；第四，大模型的引入為基金業(yè)帶來了新的業(yè)務(wù)思路和創(chuàng)新模式，利用大模型，基金公司可以探索新的投資策略和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，更好地滿足投資者需求。

不過，對于投資者來說，最為關(guān)心的或許還是“靈魂之問”：AI大模型真的能讓基金的業(yè)績表現(xiàn)更好嗎？

對沖基金珠峰智聯(lián)資本AI策略基金經(jīng)理劉昕對新京報記者表示，以我們過去幾年運(yùn)用0xAI模型預(yù)測和分析股票等金融標(biāo)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，AI模型對資管業(yè)的賦能主要體現(xiàn)在三個方面：獲取稀缺的超額收益、精準(zhǔn)擇時和風(fēng)險管理。

“賦能的核心在于，AI大模型能夠高效地處理海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，打破傳統(tǒng)投研慣性，挖掘到傳統(tǒng)方法（無論是主觀投資還是量化交易）中未被識別的有效因素，簡而言之，AI大模型能看到人類現(xiàn)有的投研方法下看不到的東西。”劉昕表示，“從實(shí)踐來看，運(yùn)用AI算法，我們2年已挖掘出38只收益超20%的股票標(biāo)的，同時，目前用AI擇時預(yù)測恒生指數(shù)的勝率達(dá)到了100%。”

劉昕進(jìn)一步解釋稱，風(fēng)險管理則體現(xiàn)在，0xAI模型能在“黑天鵝”事件發(fā)生之前預(yù)測到波動方向，從而提前采取風(fēng)控措施。同時，AI算法能夠?qū)崟r監(jiān)控投資組合中資產(chǎn)的相關(guān)性變化，這是非常重要的。

可以預(yù)見的是，AI大模型在基金業(yè)的滲透率將越來越高，不過，其帶來的相關(guān)風(fēng)險也值得關(guān)注。

姚旭升認(rèn)為，首先，大模型的訓(xùn)練依賴大量數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)質(zhì)量不佳，可能導(dǎo)致模型輸出結(jié)果有所偏差，同時，由于大模型的“黑箱”特性，金融機(jī)構(gòu)還難以對其結(jié)果進(jìn)行有效的風(fēng)險溯源和管理；其次，金融業(yè)對數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)有著嚴(yán)格的要求，行業(yè)對AI技術(shù)的監(jiān)管政策尚未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，大模型在金融領(lǐng)域的應(yīng)用可能面臨法律風(fēng)險和規(guī)則的不確定性。

“基金行業(yè)涉及大量敏感數(shù)據(jù)，大模型的應(yīng)用可能增加數(shù)據(jù)泄露、數(shù)據(jù)濫用的風(fēng)險，侵害投資者的合法權(quán)益。”姚旭升表示。

劉昕也坦言，金融機(jī)構(gòu)全面應(yīng)用AI模型也存在挑戰(zhàn)，比如，同質(zhì)化策略，若多家機(jī)構(gòu)均采用相似的AI底層算法，那么，很可能導(dǎo)致策略趨同，大家又站在了同一起跑線上，削弱了超額收益，所以底層模型的自研性和創(chuàng)新性非常重要。“另外，AI模型的透明性與可解釋性相對較低，所以‘黑箱模式’可能引發(fā)監(jiān)管審查和法律問題，尤其是在投資決策需要符合合規(guī)要求時，‘黑箱模式’未來很可能會面臨挑戰(zhàn)。”

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