4月8日晚，古井貢酒發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)：2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收235.8億元，同比增長(zhǎng)16.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)55.1億元，同比漲幅為20.15%。盈利增速超過(guò)收入漲幅已經(jīng)成為古井貢酒這幾年的“常態(tài)”。

2021年，古井貢酒實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約23億元。三年后，公司盈利已經(jīng)是其1.4倍，凈利潤(rùn)輕松實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。自2021年以來(lái)，古井貢酒的凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)四年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。

凈利潤(rùn)增速暫居行業(yè)第一

在已經(jīng)發(fā)布年報(bào)或公布業(yè)績(jī)的6家白酒公司中，古井貢酒是凈利潤(rùn)增速最快的一家。

古井貢酒凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍的三年，白酒行業(yè)逐步進(jìn)入調(diào)整期。從行業(yè)情況看，2022-2024年全國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量671.2萬(wàn)千升、449.2萬(wàn)千升和414.5萬(wàn)千升，同比下降5.6%、2.8%和7.7%；實(shí)現(xiàn)銷售收入6626.5億元、7563億元和7963.8億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2201.7億元、2328億元和2508.65億元，同比增長(zhǎng)29.36%、7.5%和7.8%。向前追溯五年，即2017-2021年，全國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)利潤(rùn)總額增速始終保持兩位數(shù)。

古井貢酒能夠穿越周期，凸顯韌性，產(chǎn)品上源于公司合理的產(chǎn)品布局，銷售上深耕省內(nèi)基本盤，再謀全國(guó)化。

年份原漿是古井貢酒的核心產(chǎn)品。具體產(chǎn)品系列上，從主打100-200元市場(chǎng)的古5，到200元左右的古7，這兩款產(chǎn)品幫助古井貢酒守住大眾基本盤。古8、古16和古20覆蓋300-1000元的中高端市場(chǎng)，也是古井貢酒核心主銷產(chǎn)品。

“北上南下”策略奏效

市場(chǎng)端，古井貢酒沒(méi)有盲目全國(guó)化，而是打好基本盤，依托省內(nèi)優(yōu)勢(shì)做好全價(jià)位產(chǎn)品線布局，然后再謀求全國(guó)化布局。

古井貢酒在核心區(qū)域-安徽省內(nèi)地位穩(wěn)固。通過(guò)“廠家-經(jīng)銷商-終端”深度分銷方式層層推進(jìn)渠道下沉。古井貢酒自2009年通過(guò)“三通工程”啟動(dòng)“酒店+流通+團(tuán)購(gòu)”的多元渠道扁平化深度分銷，并通過(guò)平臺(tái)公司深度綁定經(jīng)銷商利益，從而增強(qiáng)對(duì)終端控制力，目前公司已下沉至縣/鄉(xiāng)級(jí)以下市場(chǎng)。

從銷售成績(jī)上看，受突發(fā)事件影響，2020年公司在以安徽為首的華中地區(qū)收入略降至90.2億元，之后華中地區(qū)收入一路看漲，至2023年已經(jīng)漲至171.1億元，占營(yíng)收的比例穩(wěn)定在85%左右。

2024年上半年，華中市場(chǎng)收入繼續(xù)增長(zhǎng)超20%至118.7億元，2024全年較2020年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的懸念不大。

在全國(guó)化布局上，古井貢酒選擇“北上南下”：向北主攻華北市場(chǎng)，向南聚焦華南地區(qū)。2021年，公司在華北市場(chǎng)的收入首次破10億元，2023年已經(jīng)增長(zhǎng)至18.4億元，2024年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)已經(jīng)沒(méi)有什么懸念。

華南地區(qū)在2022年實(shí)現(xiàn)收入破10億，成為古井貢酒又一10億級(jí)別的市場(chǎng)。

古井貢酒通過(guò)多年的品牌塑造，古20已經(jīng)具備一定規(guī)模，省內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)與全國(guó)性名酒抗衡；省外市場(chǎng)，公司通過(guò)收購(gòu)（湖北黃鶴樓），輔之以品牌投入高舉高打和渠道深耕的方式擴(kuò)張，有望成為本輪白酒周期中下一個(gè)實(shí)現(xiàn)全國(guó)化的酒企。